Gestori in panne

Qualche giorno orsono appuntavamo, nel nostro blog, degli ETF, strumenti che consentono ai risparmiatori di investire in mercati internazionali che sino a poco tempo fa erano inaccessibili, a costi di gestione più bassi rispetto a quelli prospettati dai fondi comuni di investimento e con maggiore visibilità.
Con riguardo ai fondi, proprio nella giornata di ieri, veniva pubblicato il rapporto di Assogestioni, il quale evidenziava le delusioni circa i risultati conseguiti dai gestori dei fondi, soprattutto con riguardo a quelli obbligazionari, che investono il proprio patrimonio in titoli di Stato ed in obbligazioni corporate, penalizzati dal significativo rialzo dei tassi che, da un anno a questa parte, ne ha ridotto le performance, evidentemente in quanto i gestori, ancorché dirottarsi su titoli a tasso variabile per proteggere i portafogli dal rischio rialzo-tassi, hanno mantenuto le proprie posizioni su titoli a reddito fisso. Con la conseguenza di un consistente deflusso dall’industria dei fondi.
Pesanti sono stati i riscatti degli obbligazionari e dei monetari. Solo i flessibili sembrano aver retto. Anche gli hedge fund hanno avuto dei deflussi per 410 mln di euro, mentre i disinvestimenti dei fondi italiani hanno superato i 6 mld di euro. Tutti i maggiori gruppi ed in particolare la PIONEER hanno chiuso in rosso. Sembrano tener solo i fondi esteri. Le motivazioni possono essere molteplici. Al riguardo, lo stesso Ministro dell’Economia Visco attribuirebbe la colpa della debacle dei fondi italiani alle aliquote e vorrebbe procedere ad una riforma per ottenere condizioni fiscali per allinearli con gli strumenti esteri. Ma siamo sicuri che siano soltanto questi i motivi? In un articolo di Panorama a firma di De Marchi vengono evidenziate le famose commissioni di gestione ( ne avevamo parlato abbondantemente nel nostro articolo sugli ETF), e l'immobilismo dei gestori, che vengono da lui BOCCIATI con un invito drastico "gestitevi da soli"

Cheyenne